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信托杠杆率走高撬动增资潮今年至少7公司扩股

2019-08-14 19:23:46来源:励志吧0次阅读

杠杆率走高撬动增资潮 今年至少7公司扩股

经济导报记者 赵雪

在信托业受托资产规模接连攀升的同时,信托公司也在寻找各种途径补偿资本金,追赶资产膨胀的速度。

上月末,(,)(600783)一纸关联交易公告披露,同属鲁信集团旗下的山东省国际信托有限公司(下称“山东信托”)亦开启了增资扩股,拟将注册资本由现在的12.8亿元增加至20亿元。

用益信托网统计数据显示,截至2012年底,全国66家披露年报的信托公司平均注册资本达14.48亿元,相比两年前的数据,增加逾2亿元。今年以来,又陆续有至少7家信托公司计划或实施了增资扩股。

而信托公司增资潮涌,与《信托公司净资本管理办法》的实施有着密切关系。

引入新投资者

这次增资之前,山东信托的股权结构相对单一:第一大股东鲁信集团持股85.94%;将参与认购这次增资的鲁信全资子公司山东高新投持股6.25%,位列第二大股东;其他三位股东分别是、济南市能源投资有限责任公司和潍坊市投资公司。

《信托公司净资本管理办法》实施(2010年8月)前夕,山东信托时任总经理就曾对经济导报记者透露过公司的增资计划。他表示,众多国内外大型金融机构都(对增资扩股)表现出很大兴趣,并已签订意向性的框架协议。

根据鲁信创投公告披露,山东信托此次增资方案为:原股东以截至2012年9月30日未分配利润1.87亿元同比例转增注册资本,使注册资本由12.8亿元增至14.67亿元,原股东持股比保持不变。

之后,山东国托再新增5.33亿元注册资本,其中,原股东中仅有山东高新投优先认购3333.33万元新增注册资本,其他原股东放弃本次增资优先认购权。其余5亿元,则将由山东国托通过山东产权交易中心公开挂牌征集投资者认购。本次增资价格需在山东产权交易中心挂牌结束后确定。

从2012年年报披露情况看,山东信托以1897亿元的资产规模在67家信托公司中排名第11位,资产规模同比增长66.37%。2012年山东信托实现净利润7.44亿元,同比增幅超过200%,信托业务收入占全部收入比重在60%以上。

增资潮涌

对于截至2012年末资产规模近1900亿元的山东信托来说,12.8亿元的注册资本确实相对薄弱,开启增资扩股也是必行之路。

“净资本管理办法的实施对各家信托公司的资本实力都产生了一定压力。各家信托公司净资本的多少将直接决定其未来业务空间。也就是说,如果净资本不足,业务规模将受限,甚至某些业务难以开展。”诺亚财富研究员李要深表示。

据了解,《信托公司净资本管理办法》的核心要求是,信托公司净资本不得低于人民币2亿元;净资本不得低于各项风险资本之和的100%;净资本不得低于净资产的40%。

虽然一些公司在年报中并未披露净资本情况,但从信托公司接二连三的增资扩股计划中,不难看出该办法给其带来的压力和制约。

从2010年底至2012年底,共有超过20家信托公司完成了注册资本的增加,占行业总数的近1/3,注册资本增加最多的信托公司是爱建信托,注册资本去年由10亿元增加值30亿元。2013年年初至今,又有至少7家信托公司通过或计划通过增资扩股实现资本金的壮大。

除了引入战略投资者,依靠原股东及关联方的力量,仍是不少信托公司增资扩股时的首选。

例如,今年6月,中航信托公告,拟以6.9亿元的价格接手关联方中国航空技术深圳有限公司持有的中航信托10.73%的股份,并拟为其增资5.98亿元,中航信托其他各股东也将共同参与增资。虽然中航信托开业至今仅3年有余,但其受托资产规模2012年年底激增至1395.47亿元,同比增长幅度为77.83%,排在业内第17名。除此之外,紫金信托今年也拟通过原股东同比例增资扩股的方式将注册资本由5亿元增至12亿元。此外,中铁信托、东莞信托、厦门信托等也于今年公布了增资计划。湖南信托在7月的一则公告中表示,公司注册资本已由7亿元增加到12亿元,这已是该公司继2011年注册资本由5亿元增至7亿元后的又一次增资。

据了解,截至今年6月底,67家信托公司管理的信托资产规模逼近10万亿元,但全行业所有者权益规模仅为2249亿元。据此可粗略计算出信托业整体的杠杆倍数在42倍左右,而这一数据在2011年和2012年同期分别为26倍和31倍。

也因如此,有信托业人士表示,目前对信托公司资本金的监管过于“简单粗暴”,并没有做到精细化管理,这也导致信托公司为做大规模不得不相继增资扩股以达到监管要求。

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